Dịch vụ M&A

Nhiều doanh nghiệp Việt Nam sử dụng nhiều hơn một sổ sách kế toán nhằm mục đích giảm gánh nặng thuế. Điều này khiến việc nắm bắt chính xác tình hình thực tế của doanh nghiệp trở nên khó khăn, dẫn đến việc thẩm định doanh nghiệp (Due Diligence) và tích hợp sau sáp nhập (PMI) tốn kém nhiều thời gian và chi phí. Đặc biệt, tồn tại nguy cơ bị truy thu thuế, gây ảnh hưởng đến quá trình sau chuyển nhượng.

Tại S&C, chúng tôi thực hiện kiểm tra sổ sách một cách kỹ lưỡng ngay từ trước khi ký kết LOI (Thư bày tỏ ý định đầu tư), và tiến hành thẩm định sơ bộ (pre-DD) sâu hơn so với thông thường. Qua đó, chúng tôi phát hiện sớm các vấn đề tiềm ẩn về thuế và giúp khách hàng đưa ra các biện pháp phòng ngừa hiệu quả.

Ngoài ra, nhằm giảm thiểu rủi ro sau M&A, chúng tôi tiến hành phát hiện trước các chênh lệch về chuẩn mực kế toán và bắt đầu triển khai kế hoạch PMI từ giai đoạn trước khi ký kết SPA (Hợp đồng mua bán). Dựa trên việc nắm bắt toàn diện các khoảng cách này, chúng tôi hỗ trợ xây dựng gói điều chỉnh hợp nhất kế toán, góp phần đảm bảo cho quá trình tích hợp sau sáp nhập diễn ra suôn sẻ và hiệu quả.

Trong các thương vụ M&A, khoảng cách về giá kỳ vọng giữa bên bán và bên mua là một thách thức gần như không thể tránh khỏi. Đặc biệt đối với bên bán, doanh nghiệp thường là “đứa con tinh thần” đã được nuôi dưỡng trong nhiều năm, do đó mức giá dựa đơn thuần vào “giá thị trường” thường không đủ thuyết phục. Trong một thương vụ thực tế, bên bán đã đưa ra mức giá kỳ vọng cao gấp hơn 5 lần giá trị thị trường, khiến cuộc đàm phán không thể bắt đầu được.

Tuy nhiên, S&C đã tiếp cận bằng cách đánh giá giá trị doanh nghiệp dựa trên tiềm năng tương lai, tài sản vô hình và hiệu ứng cộng hưởng (synergy) mà thương vụ có thể mang lại. Bên cạnh đó, chúng tôi còn đề xuất cơ chế “Earn-out”, giúp bên mua giảm thiểu rủi ro, đồng thời tạo điều kiện để bên bán nhận được mức giá cao nếu đạt được kết quả kinh doanh nhất định sau M&A. Nhờ vào chiến lược đàm phán linh hoạt và sáng tạo, chúng tôi đã hỗ trợ hai bên tiến tới một thỏa thuận mà cả bên mua lẫn bên bán đều cảm thấy hài lòng.

Tại S&C, chúng tôi áp dụng nhiều phương pháp khác nhau nhằm dung hòa giữa kỳ vọng của bên bán và điều kiện thực tế của bên mua. Thông qua việc định giá tài sản vô hình, chúng tôi phân tích kỹ lưỡng giá trị thương hiệu, mạng lưới kinh doanh, giấy phép, và đặc biệt là những điểm mạnh độc đáo mang tính đặc thù của ngành. Những yếu tố này – vốn không thể hiện rõ trong dữ liệu tài chính – được phản ánh một cách hợp lý trong định giá, cùng với hiệu quả cộng hưởng (synergy) mà bên mua có thể thu được trong tương lai.

Chúng tôi cũng sử dụng các phương pháp định giá phù hợp với từng ngành nghề và tình trạng cụ thể của doanh nghiệp, nhằm đưa ra kết quả đánh giá có độ tin cậy cao. Qua đó, giúp xây dựng điều kiện giao dịch mà cả hai bên đều dễ dàng chấp nhận, góp phần dẫn dắt quá trình M&A diễn ra suôn sẻ và thành công.

Tại một công ty sản xuất băng chuyền của Việt Nam, văn hóa thu thập và phân tích dữ liệu doanh thu – lợi nhuận một cách thường xuyên chưa được hình thành. Do đó, doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc phản hồi kịp thời các câu hỏi chi tiết từ phía đối tác Nhật Bản, dẫn đến sự chậm trễ trong quá trình trao đổi thông tin. Tình trạng này kéo dài đã khiến động lực bán doanh nghiệp của phía Việt Nam suy giảm, và cuối cùng, doanh nghiệp đã từ chối tiếp tục trả lời các câu hỏi từ phía Nhật Bản, gây cản trở lớn cho tiến trình M&A.

Đội ngũ S&C không chỉ đơn thuần truyền đạt các yêu cầu từ phía Nhật Bản, mà còn chú trọng vào việc nâng cao hiểu biết về quy trình M&A và xây dựng giao tiếp một cách cẩn trọng, rõ ràng. Trước tiên, chúng tôi giải thích một cách dễ hiểu về quy trình cơ bản của M&A cũng như tầm quan trọng của việc minh bạch thông tin, giúp doanh nghiệp bán hiểu rõ lý do tại sao phía Nhật Bản cần những thông tin chi tiết.

Sau đó, chúng tôi tiến hành đối thoại trực tiếp nhiều lần với doanh nghiệp bán, giải thích cặn kẽ bối cảnh của từng câu hỏi và vai trò thiết yếu của thông tin trong M&A. Thông qua các buổi gặp mặt trực tiếp, S&C nỗ lực xây dựng mối quan hệ tin cậy với doanh nghiệp.

Kết quả là, doanh nghiệp bán đã hiểu rõ lợi ích của việc xây dựng mối quan hệ đối tác dài hạn với doanh nghiệp Nhật Bản, từ đó củng cố lại ý định chuyển nhượng và tích cực hợp tác trong việc cung cấp thông tin cần thiết.